Diposting pada: 5 Oktober 2022, 12:49.
Terakhir diperbarui: 5 Oktober 2022, 12:49.
Musim pendapatan kuartal ketiga dimulai dengan sungguh-sungguh minggu depan, dan saham operator kasino regional yang diinjak-injak dapat memberi investor sesuatu untuk dibicarakan tentang pendapatan game kotor (GGR) yang tetap solid dalam grup.
Slide dari presentasi pendapatan Golden Entertainment. Seorang analis optimis tentang pendapatan kasino regional pada kuartal ketiga. (Gambar: Hiburan Emas)
Itu terlepas dari ekspektasi sebaliknya, mendorong analis untuk mengeluarkan ulasan GGR ke bawah untuk paruh kedua dari sejumlah operator kasino regional awal tahun ini. Dalam sebuah catatan kepada klien, analis Roth Capital Edward Engel mengatakan komentar manajemen baru-baru ini menunjukkan tren permintaan stabil dari Juli hingga September, mendukung gagasan bahwa GGR Q3 dan Q4 harus positif dan akan membuka jalan bagi pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi (EBITDA).
BGR regional tumbuh 1,9% yoy di bulan Agustus, tumbuh di +0,5% yoy di 3Q22. Pertumbuhan tahun-ke-tahun Agustus mematahkan rangkaian penurunan tahun-ke-tahun Juni/Juli. Agustus 2022 memiliki hari akhir pekan kurang dari tahun lalu, meskipun pergeseran kalender untuk September netral. Kami memodelkan September GGR +1% YoY, yang akan menyelaraskan pertumbuhan Q3 dengan pertumbuhan Q2 sebesar +0,5%,” kata Engel.
Dengan membanjirnya pendapatan dari perusahaan kasino dalam beberapa minggu mendatang, beberapa di Wall Street bersikap konstruktif tentang grup tersebut, termasuk operator Las Vegas-centric dan regional, dengan alasan bahwa beberapa dari saham tersebut ditolak secara tidak adil tahun ini.
Hati-hati dengan Penn
Sebagai operator kasino regional terbesar, Penn Entertainment (NASDAQ:PENN) dapat dilihat sebagai pelapor ke grup, tetapi Engel mendesak agar berhati-hati mengenai nama tersebut, mencatat bahwa ada “bendera merah” untuk dipertimbangkan.
“Menjelang 2022, investor berhati-hati terhadap persaingan baru yang mencopot pangsa pasar PENN di pasar tertentu. 3Q telah menunjukkan hal ini, dengan penurunan GGR yang signifikan di Pennsylvania dan Illinois,” kata analis. “Kami juga prihatin dengan kerugian EBITDA 3Q Penn Interactive karena Penn berinvestasi dalam memasuki pasar baru tertentu (Louisiana, Kansas, Ontario).”
Analis juga mencatat bahwa bahkan mengabaikan uang Penn menghabiskan pada apa yang tampaknya menjadi usaha naas di California Proposition 27, lonjakan kerugian dapat meningkatkan kekhawatiran investor tentang kemampuan Penn untuk membuat keuntungan. di unit taruhan iGaming/olahraga.
Dalam berita yang lebih menggembirakan, pengeluaran promosi Penn telah lama relatif rasional terhadap standar industri, dan preseden itu berlanjut hingga hari ini. Perusahaan juga berinvestasi di wilayah-wilayah utama untuk meningkatkan pangsa pasar.
Nama Kasino Regional yang Perlu Dipertimbangkan
Sementara Engel tidak bullish di Penn, dia menyoroti beberapa peluang di saham kasino regional, termasuk Golden Entertainment (NASDAQ:GDEN). Perusahaan sedang dalam proses menjual Resor Kasino Rocky Gap di Flinstone, Maryland, menjadikannya sebagai operator eksklusif di Nevada.
“Kami menyukai pengaturan untuk GDEN dalam hasil 3Q, di mana Southern Nevada terus menjadi salah satu pasar dengan kinerja terbaik setelah pandemi, dengan GGR Juli/Agustus +25% vs 2019. Saat acara di kota meningkat pada musim gugur ini dan Hotel tengah minggu yang padat tarif, kami berharap pemesanan Strat GDEN akan terus mengganti malam kamar yang hilang sejak COVID,” tambah analis.
Beralih ke Full House Resorts (NASDAQ:FLL), dia mengatakan ceritanya sebagian besar berkisar pada pembukaan lokasi baru di Colorado dan Illinois. Tentang Century Casinos (NASDAQ:CNTY), Engel mencatat bahwa hasil kuartal ketiga operator dapat terjepit oleh hambatan mata uang karena eksposurnya ke Kanada dan Polandia.
Dia memiliki peringkat “beli” di Century, Full House dan Golden Entertainment, sementara peringkat Penn sebagai “netral”.
Posting ini Pendapatan Kasino Q3 Regional Bisa Mengesankan, Kata Analis Roth Capital
asli diterbitkan di “https://www.casino.org/news/regional-casino-q3-earnings-could-impress-says-roth-capital-analyst/”
